北宋年间，异族纷纷觊觎大宋河山，形成汉、胡对峙的场面。丐帮帮主乔峰(黄日华 饰)（黄日华 饰）因拒绝副帮主妻康敏(雪梨 饰)（雪梨(雪梨 饰) 饰）之爱遭报复指为契丹人后裔而受尽华夏武林人士鄙弃。乔峰力平反遂四出追查身世，期间认识了大理世子段誉(陈浩民 饰)（陈浩民 饰）及虚竹(樊少皇(樊少皇 饰) 饰)（樊少皇 饰）僧人，并结拜为兄弟。 乔峰追寻身世时屡遭奸人所害，含冤莫白，更错杀红颜知己阿朱(刘锦玲 饰)（刘锦玲 饰），后为救朱妹阿紫(刘玉翠 饰)（刘玉翠 饰）寻医至大辽，辗转成为大辽南院大王，但与华夏关系则更趋恶劣。 段誉为人豁达开畅，对貌若天仙的王语嫣(李若彤 饰)（李若彤 饰）一见钟情，惋惜嫣只钟情其表哥慕容复(张国强 饰)（张国强 饰），令三人陷入一段扳缠不清的苦恋。虚竹本性纯良，宅心仁厚，深得高人指点，武功高强，后被选为西夏驸马。乔峰、段誉和虚竹在汉胡相争的时势下，竟在异域拥有无足轻重的职位，究竟三人会若何了断江湖及感情上的恩恩仇怨呢？
